投中网 | 曹玮钰 · 2021-11-01 20:51
本轮过后moody估值或已达10亿美元。
美瞳赛道的最大融资已经诞生。
11月1日，彩瞳品牌moody母公司“未目（上海）科技有限公司”宣布已完成超10亿人民币的C轮融资，本轮融资由五源资本和KKR联合领投。
有业内人士透露，本轮过后moody估值或已达10亿美元。
moody创办于2019年10月，短短两年，融资节奏密集，截止目前已完成6轮融资。
根据投中数据CVSource，2019年12月，moody完成数百万元种子轮融资，壹叁资本领投，梅花创投跟投；2020年6月，获得共计6000万元的两轮融资，其中天使轮由高瓴创投领投，梅花创投跟投；A轮由经纬中国领投，源码资本、高瓴创投跟投。
2021年，moody融资金额大幅增加。年初先后完成3.8亿元人民币B轮和B+轮融资，根据官方口径，B轮由GGV纪源资本领投、XVC和某战略投资方跟投；B+轮由CPE源峰和另一战略投资方联合领投，GGV纪源资本和XVC追加投资。
没有披露的战略投资方很快浮出水面。天眼查显示，腾讯投资、小红书关联主体已位列股东名单。
拥有一众头部VC/PE、CVC和内容平台加持，moody的“独角兽”养成之路可谓顺风顺水。
披了“美妆外衣”的隐形眼镜
moody备受资本青睐的背后，是一个快速增长的新增量市场。
2004年，强生在中国市场推出第一片美瞳，十几年过去，美瞳完成了从医疗器械向时尚美妆产品的身份转换，踏上了颜值经济和电商新品牌的高速列车。高瓴创投合伙人王蓓这样描述美瞳产品——一个由消费者代际变化驱动产品快速增长的新品类
这一品类在近年迎来了市场爆发。2020年天猫双十一期间，彩瞳类产品成交量实现了同比超三位数增长。青山资本数据显示，2020年美瞳终端销售额已超200亿元长。过去五年的复合年均增长值高达41%。同年，刚刚成立一年的moody销售额突破2亿。
百亿市场体量虽不算大，但其复购率甚至高于口红。相关数据显示，彩瞳的复购率高达30%-50%，而口红约为20%。
天然扩张的产品属性，导致了愈发陡峭的增长曲线。《天猫隐形眼镜行业人群洞察白皮书》指出，2019年至2021年上半年，彩色隐形眼镜的YoY增速分别为20%、45和83%。
这一赛道也仍有很大想象空间。上述报告显示，国内美瞳市场的渗透率仅为5%左右，而这一数字在日韩等发达市场则超过30%。这组数字意味着未来中国美瞳行业仍有5-7倍成长空间。
综上，高速增长且潜力巨大的赛道，加之尚无巨头跑出，这给了投资机构押注的动力，“优等生”moody获得资本青睐也不难理解。
但这一赛道也是拥挤的。
除了强生、海昌等传统品牌，可啦啦、可糖、4iNLOOK等国或美瞳品牌也快速抢占市场并获得资本支持。CVSource投中数据显示，4iNLOOK已完成1亿元B+轮融资，KILALA可啦啦连续完成总计超4亿元B轮及B+轮融资，可糖也已完成为披露B轮融资。
当有人开始冠以moody“美瞳界的完美日记”时，更多人没注意的是，完美日记本身也已悄然布局隐形眼镜市场，今年3月和7月，完美日记先后在京东、天猫开设隐形眼镜旗舰店。
市场发展井喷，但包括moody在内的美瞳品牌仍然面临不小挑战。已经“美妆化”的美瞳本质属于医疗器械类产品，产品力要求很高的专业技术和供应链水平，这对moody这种仍依靠代工的品牌提出挑战。今年10月，moody对外表态即将自建工厂，强化供应链基础。
五源开始认真投消费
在这个美瞳行业最大融资的案子，与KKR并列领投方的五源资本同样吸引了我的注意。
五源的布局重点从来不在消费，最早聚焦互联网，之后开始关注AI、大数据、云计算等底层技术和服务。但今年以来，五源在消费赛道的出手肉眼可见变多，并以领投为主，覆盖食品、茶饮、服饰、护肤、美妆甚至游乐园等等。
根据不完全统计，今年至今，五源整体出手约60+，消费案例约10+，其中领投案子占数不少，大致如下：茶小空数千万PreA领投，男士护肤理然1.5亿B轮领投，芳疗护肤品牌逐本B轮跟投，每日黑巧过亿元B领投，植物蛋白饮品OATOAT数千万A轮领投，养生汤品牌千万元B轮领投，沉浸式游乐园品牌商戏精桃花源千万元天使领投，无性别服饰品牌bosie数亿元领投，快时尚彩妆菲鹿儿数千万美元A轮融资领投等等。
更令人意外的是五源投资了茶颜悦色，而茶颜悦色并未开放新一轮融资。天眼查显示，10月16日，颜悦色关联公司湖南茶悦文化产业发展集团有限公司发生工商变更，新增南京五源启兴创业投资中心（有限合伙），该主体为五源资本旗下主题。
有业内人士透露，这一动作或为老股受让。该如何理解五源的这步动作？
今年4月，五源完成130亿元融资，开始走平台化路线。从当下的消费投资打法，我们已经可以窥见一些五源的策略变化。比如领投，意味着不跟着喝汤，而是坚定布局；受让老股，意味着目标明确，方式不拘。
这都指向了五源的打法变化。之前是“狙击”，分量足但出手少，但口袋规模上来之后，五源的覆盖和占股均更加强势主动。
五源始于小米，成于快手。两个super deal之后，走上了平台化道路。下一步胜利会在哪里？
文章来源：投中网
作者：曹玮钰
