创客猫专访 | 创新工场郎春晖:盲目追估值不是好事 不要什么事情都拖到开董事会才说

蓝爽爽 · 2016-08-16 14:32

如果我投项目,我希望项目第一创始人是传统行业出来的,而第二创始人是互联网出来的。

在微投网VChello、创业邦DEMO SPACE举办的第六期天使之约投融资沙龙上,创新工场合伙人郎春晖发表了对移动互联网的看法,并接受创客猫的采访。

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投资赛道可让上下游产业链互相支撑

郎春晖表示,创新工场的投资非常专注,只投和互联网相关的产业,同时也只投自己懂的产业。她认为,如果投资自己不熟悉的领域,容易给别人忽悠,而且也给不了创业者除资金以外的东西。

在投资策略上,郎春晖告诉创客猫记者,创新工场更钟情于投资赛道,每半年整个投资团队会定期开闭门会议,开始规划未来半年要看的主要方向,选出三四个重点抓的领域,然后让投资经理或者投资总监去跟这些领域里最牛的项目沟通交流。

“在同个赛道里,上下游会形成产业链,这样做的优势就是可以让上下游的产业链形成相互支撑的关系,彼此间可以互相帮忙。”郎春晖说。

对于自己关注的消费升级领域,她表明,消费升级在一二线城市可能已经做得很好了,自己看的方向是消费升级怎么向三四线城市迁移,以及如何向海外输出。

说到消费升级领域存在的问题时,郎春晖认为,当团队过于互联网化的时候,他对整个商业原来价值链的了解就会不够。“如果我投项目,我希望项目第一创始人是传统行业出来的,而第二创始人是互联网出来的。因为消费升级和传统企业的各种坑和节点都很多,如果是从传统企业的,他就几乎把所有的坑都踩过了,但如果是纯互联网出来的,他要从头去学,这是比较难的。就像我投的一个项目叫‘房产销冠’,他的创始人就是浙大本科毕业后进入房产公司,卖房子卖了11年,完了之后再把产业搬到线上,这就很容易成功。”

对于现在创业者盲目追求估值的现象,郎春晖表示,估值虽然是好事,但估值并不重要。有的创业者为了追求很高的估值,融了很少的钱,比如两三个点,这对创业者来说不是好事,因为你是要融大笔钱过冬的,但你只稀释了很小的股权,拿到很少的钱,到下一轮可能会面临Down Round的问题。这个时候创业者如果想不通,而之前拿的钱又少,就有可能把公司给拖死了。

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投资人要有预知市场趋势的能力

每个投资人对创业者都有不同的偏好,郎春晖坦言,自己喜欢聪明的创业者,而且特别看重团队的执行力。她表示,创业者肯定要低头拉车,但也要抬头看路,纯粹是老黄牛往后做大是很累的。

目前,郎春晖已经是52家公司的董事,对于创业者与投资人应该如何相处,她也有自己的一套原则做法。

“我不会强逼创业者一定要怎么样做,这是没有意义的。我一直跟我们所有的投资经理跟投资总监说,你要记住自己的身份,你只是一个小股的股东,公司是创业者的,决策权也是他的。你要把所有的丑话都说在前头,听不听那就是创业者自己的事了。

同时我也跟我所有的投资项目说,不要任何事情都等到董事会再来跟我说,最有效的方法就是无论发生什么事情都要第一时间打电话给我。我不敢说10个问题都能帮你解决,但能解决两个就已经是赚了。所以我觉得创业者跟投资人要保持密切的联系,并且要互相信任。”

郎春晖认为,女性投资人相对于男性投资人来说,有优势也有劣势。

她指出,优势就是女性的直觉比较强,其次,女性的沟通成本会比男性低很多,同样都是给创业者批评跟建议,男性跟女性说出来真的不一样。此外,女性的情感比较细腻,作为一个中间人去润滑团队中出现的摩擦也会相对容易些。

劣势方面,在郎春晖看来,做互联网早期投资是体力活加青春饭。因为变化太大了,每天都有新的东西出现,要不断去学习,这在体力和脑力都很有强度,还有一点就是知识背景,对前沿技术的把握对女性投资人来说有很大的挑战。

多年的天使投资经验,练就了郎春晖对市场的判断能力。在她看来,今年的投资环境依旧很险恶。很多投资机构去年才开始喊资本寒冬来了,但从前年中旬开始,郎春晖便意识到市场的不对劲。

“2014年我一共投了17家公司,其中16家公司是在5月份之前投的,5月之后我只投过一家,那个时候我就已经意识到市场开始有泡沫了。我判断2014年底资本市场会开始回调,但最终没有,因为2014年下半年中概股玩命地涨,走势特别好,一直坚持到12月份。当中概股下去后,国内的A股市场就开始泡沫了,最后二级市场崩盘的时候一级市场才说是泡沫,这时已经晚了,很多基金都被套在里面了。”

郎春晖表示,作为投资人一定要有对趋势判断的能力,要有敏锐的市场洞察力,这样才可以逆袭出很多东西。

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