深创投倪泽望:未来产业投资关注技术创新驱动、消费升级带来的产业投资机会

创客猫 · 2016-08-17 11:14

中国正在从第一生产大国,向第一消费大国迈进。也给投资人带来很多机会。

816日,投中信息“2016年中国投资年会.深圳在深圳福田香格里拉大酒店举行。创客猫作为支持媒体到场进行了独家图文直播。(点击回顾现场)

活动现场,深创投董事长倪泽望带来关于产业投资的主题演讲。


产业投资的产业选择。

传统经济增长:受益于全球化和人口红利的工业化和城市化。

未来产业投资关注的方向:技术创新驱动、消费升级带来的产业投资机会。


自助创新高新技术企业处于国民经济的核心地位,是民族栋梁产业:高耗能、易污染、传统型占中国经济的主导地位。创投活跃,有利于改变中国经济与资本市场的现状,优化经济结构,使我国从大国变为强国。我们公司来看,无论在投资项目数量还是投资金额上,投资高新技术企业都占75%以上,这与深圳这座城市都密不可分的关系,特别是节能环保、信息技术、生物医药、新能源、新材料包括高端装备制造等领域。中国制造一直是这几年国家重点推进的主体,各个地区相应的配套政策也是比较优惠。


新能源政策导向和投资拉动对此行业至关重要,新材料处于产业链的前端,其他产业的升级的基础。中国正在从第一生产大国,向第一消费大国迈进。也给投资人带来很多机会。

驱动因素:

1、人均收入翻倍,到2020年,中国人均收入将比2010年翻一番。中国消费行业最根本的驱动因素是中国人均收入的不断提高。

2、人口结构有利于消费扩张。从人口结构上看,消费最旺盛的35-64岁年龄段人口(劳动人口)在2030年以前占比将继续上升,预计65岁及以上老龄人口在2050年将上升至27%,人口结构有利于消费扩张,老龄化消费将成为重要方向;

3、技术变迁和城镇化,引致消费渗透率持续上升;

消费升级带来投资机会,包括实物消费和精神消费,核心点:用户和持续的变现能力。

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以下为倪泽望演讲实录:

倪泽望:大家早上好!很高兴参加投中的年会,我记得去年我们也在这儿召开这个会,投中每年的年会都非常精彩也非常成功,今天给我这个题目叫做产业投资,刚才我一直在想,我从哪个角度进入这个题目,我想从三个方面介绍这个题目。


上半年国内的国内生产总值增长6.7%,宏观经济呈现L型,而且实体的经济需求下降,投资回报率在下行,大家比较认同这个观点。我想说一句,北、上、广、深四个城市,广州是8%,深圳是8.6%,大的环境下,亮点还是比较突出的。


深圳这座城市,发展质量是良好的,我们也在强调供给侧改革,深圳这几年的发展,确实走出了供给侧改革的一条新路,特别在资本、创新几个要素方面,应该说正是由于长期资本的力量,使得深圳的经济在某些方面在全国来讲确实是一枝独秀,上半年深圳是8.6%,包括大的企业,像华为、腾讯40%的增长,这样的情况下,深圳的供给侧改革走出了自己路,深圳这样一座城市,库存也好、产业也好,创新的力量在深圳这座城市也得到了很好的体现。


去年深圳的存款余额是仅次于北上,资本也是非常聚集,人才项目也在深圳聚集,使得深圳走出了经济发展非常好的循环。当然我们说到这样的经济环境下,创投行业、创业投资确实是机遇和挑战并存,上半年我们是行业的数据一共是818起天使投资,同比减少30%。投资金额基本持平。创投市场上半年投资金额584.95亿,案例数和金额分别下滑30%10%PE投资不降反升都有一些数据,并购的交易是提高,这些交易额都还是在不断增长。IPO今年上半年要下降,新三板挂牌逐渐减少。

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投资结构放缓,特别是回报率稍微低一些,天使不断的进入细分行业,在投资加价,投资产业链不断进入新的投资主题。讲到外部环境,正如今天的主题产业选择,我们在整个产业,包括深创投投资的时候,选择产业有什么样的考虑?传统的经济增长模式,技术创新的时代。


同时还有人口,中国的人口形成了人口红利,带动消费的增长,同时推动经济的增长。使我们理解了这样产业发展的驱动,特别是两个方面,也是我今天想讲的主题,就是未来产业投资的发展方向,一个是基础消费需求一个是产业升级带来的需求。


技术创新,目前技术创新的浪潮,一浪高过一浪,你会发现大众创业、万众创新的热情还非常高涨,尤其是深圳这座城市,每天都接触到很多技术创新的项目,所以我们认为技术创新,尤其是自主技术创新是处于国民经济的核心地位,也是民族栋梁产业。


中国是世界上最大的能源消耗国,各位同行都比较清楚。创投活跃,有利于改变中国经济与资本市场的现状,优化经济结构,使我国从大国变为强国。我们公司的时间来看,无论在投资项目数量还是投资金额上,投资高新技术企业都占75%以上,这与深圳这座城市有密不可分的关系,特别是节能环保、信息技术、生物医药、新能源、新材料包括高端装备制造等领域。


一是节能环保行业,这个行业的技术创新,包括环境改善的刚需和政策驱动,工业节能、市政节能、建筑节能,治理环保、废物资源化和检测类,我们也投了一些比较好的案例,比如说我们投的一个上市公司达实智能、丰泉环保、三维丝。比如说丰泉环保是中国第一家在德国主板上市的公司,他也是世界著名的垃圾焚烧发电公司。SARS期间北京市70%的垃圾都是由丰泉处理。


二是新一代信息技术,非常热的像人工智能、虚拟现实、全息投影、数据库、识别、包括语音识别、图像识别、可穿戴设备、传感器、3D打印、物联网、云集酸、数据中心、智慧城市、信息系统安全等,像深圳这样一座城市,这样的一些技术确实是比较多。像我们投的深迪半导体、欧菲光、网宿科技。


三是生物医药,包括翰宇医药和华大医学都是属于这类的企业。


四是高端制造业,高端制造业国家层面政策力度越来越大、越来越强,这也是我们国家产业升级的根本,也是国家的核心支柱产业,同时也是国家瞄准制造2025的发展主要行业,这里面就很多了,包括轨道浇头装备,包括航空装备,包括海洋工程装备,包括智能装备,中国制造一直是这几年国家重点推进的主体,各个地区相应的配套政策也是比较优惠。像我们投的潍柴动力。


五是新能源新材料,这里的投资机会也是层出不穷,像新材料,处于产业链的前端,也是其他产业升级的基础,包括电子信息材料、生物医学材料、节能环保材料等,我们发现新材料、新能行业发展的态势确实是一日千里。未来十年、未来二十年,太阳能的利用很难预测,这个趋势确实存在,这样一些产业的投资机会慢慢在展现出来。

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如果按照2014年中国人均收入是6049美元,而且像日本,日本也是从30008000美元之间,速度也上去了,增速上去了。我们到2020年中国的中产阶级人口5.75亿,是美国的一倍,今后几年,中国非常有可能变成消费的第一大国,超过美国的消费需求,这是非常巨大的机会。


第二个是人口结构,左边是日本2013年人口的结构,年龄的占比,中间这个图是2030年,按照预测,中国人口结构的占比,中国的年龄结构。有利于消费的扩大。


第三个驱动因素是技术变迁和城镇化,引致消费渗透率持续上升,包括互联网、移动互联网、物联网,这样一些技术,这样一些应用不断的扩展,使得我们消费的边界在不断的拓宽,特别是下沉到三四线城市,互联网渠道下沉到三四线城市带来新的消费基础,包括城镇化的不断提高。


消费升级实际上从实物消费和精神消费两个方面阐述,怎么样买更好、怎么样卖更好,怎么样锁定垂直的人群核心是如何低价、快速吸引、联合留住优质客户,和持续的变现能力。

消费升级带来的投资机会,比如说健康产业、美丽产业、快乐产业,怎么样让消费升级更加美丽、有差异,同时休闲、放松,追求个性化。


像我们投资的乐视网、好想你、中青宝都是属于消费升级的案例。像好想你就是完全一个做大枣的企业,这个企业就经营得比较成功,做枣做成一个上市公司确实不容易,有他自己的特色。


时间的关系,我就翻一翻,对深创投,大家都比较熟悉了,我们投资的企业109家已经上市。上半年我们投资的数据跟大家报告一下,上半年创投项目36个,金额13.23亿,较上年同期增长140%7月份我们已经达到18个亿,达到去年全年的水平。


从行业特征来看,消费升级占的比重30%,信息技术行业28%,生物医药占比15%,三者之和占比高达73%,消费升级、技术创新占比达到73%,某种程度上与当前的投资热点是契合的。

新增创投投资阶段来看早期项目11个,占30.56%,成长性项目25个,占比69.44%,和去年相比,早期项目稍有下降,成长期项目稍有上升。谢谢大家。

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