深创投李守宇:今年是IPO的大年 人工智能和高端制造是创投热点

阿打 创客猫 · 2017-03-25 11:41

创投的春天又来了,人工智能、高端制造是创投热点,深圳有能力培养独角兽,独家兽企业能否成长为大企业需要时间验证。

2017年3月25日,由创客猫主办的“创道至简”2017年中国创投领袖(深圳)高峰论坛在深圳麒麟山庄举办,深创投副总裁、董事会秘书李守宇在会上发表演讲,并于会后接受了创客猫的采访,解读2017年创投的投资策略与方向。(点击进入直播现场)

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深创投副总裁、董事会秘书李守宇

创投的春天又来了,人工智能、高端制造是创投热点

李守宇指出,在深圳、北京、杭州等城市涌现出了非常多的创业企业,也有非常多的有独角兽气质的企业。2017年资本市场发行的加速,挂牌企业的增多,仅深创投就已经挂牌了九家企业,所以今年是IPO大年,PE投资的热度不减,创投的新春天又来了。

关于创投企业的选择方向,李守宇表示看好人工智能、高端工业制造,包括无人机、智能驾驶。这些是未来创业、创投的主流方向,也是深创投接下来的主攻方向。因为人工智能是智能制造的最高端,对将来智能制造与其它产业都会有巨大的推动作用,不仅对制造业,同时对消费,娱乐、竞技等行业都会有很大的推动作用。

“人工智能是综合行业,硬的方面包含有芯片制造,软的方面集成了程序、学习功能等方面,同时又与应用场景结合,包括工业集群、消费集群、服务集群,所以未来人工智能的发展对我们的互联网、计算机、整体制造业都有一个提升。”

在接受创客猫的采访时,李守宇提到,人工智能创业不完全是精英创业,即使人工智能非常需要较高水平的人才与技术,但是一些场景是关于消费、生活的,只要盈利模式找到,他是鼓励草根在这个领域创业的。

创业依然残酷 成200家就要死100家 投资人只看重市场 

李守宇谈到,目前IPO在加速,投资好的企业,PE价值必然上升,但就算是差的企业PE值在下降,也有如腾讯这样的超级企业不断拉动蓝筹股,因此中国企业的PE值一直很高。因此创投应该是主动权益性投资,注重成长,注重现金流,回报不是看短期,要看长期。

然而,即使创投环境不错,创业却依然很残酷。深创投整体目前投资企业上市了119家,另外和重组、转让退出的也有100多家,同时失败的项目也有五六十家。

在创客猫的采访过程中,李守宇谈到,在如此残酷的创业环境中,对创业者来说,不管是智能硬件还是软件集成,最重要的的还是市场,项目的产品理念、经营与盈利模式是否成立,是否能被市场接受,将来能否成为正循环能盈利而不是一直烧钱。

“深创投是一家有规模的企业,我们不怕烧钱,但是要求企业有一定的成长性,烧钱烧到一定程度,企业利润能增长,亏损在减少。所以说到底投资人看重的是创业项目的商业模式,不怕烧钱,但是烧的过程中,要能够烧出市场、烧出利润、烧出销售。”

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深创投副总裁、董事会秘书李守宇接受创客猫采访

以下为李守宇演讲实录:(经创客猫编辑,有所删减)

非常高兴参加今天的论坛,今天来了很多创投界的大咖,作为深圳本地的创投在这里欢迎大家,和大家一起探讨,论道创投。我也是一个创投的老兵,刚才见到麦总,我们在99年的时候,深创投筹备的时候是见过的,因此今天也见到了很多老朋友。

今天的题目特别好:创投之道。创客,创业,创投,怎么能把握住好的时机,支持企业的发展,把创业、创投很好的结合起来,让我们来做一个分享。

中国当前面临的环境,经济增速下降,投资回报率也有下行的趋势,宏观经济向着L型发展。

从供给侧的示意图来看,投资消费图谱,这是对需求侧的刺激,同时劳动力、鼓励资本创新,从资本创新、投资等方面,这是我们投资来做的事情。

资本市场,早期投资在不断的焕发活力,创投创业在深圳、北京、杭州等城市风起云涌,涌现出了非常多的创业企业,很多企业也成长得非常好,也有非常多的有独角兽气质的企业。

PE投资的热度不减,资本市场发行的加速,挂牌企业的增多,这几年资本市场重启之后,大家对创投的热情又上来了,感觉到创投的新春天又来了。同时,投资价格、热情也分外高涨。水涨船高,也带动了一些早期项目对将来上市和运作的期待。所以说投资整体上来说也是在增加的。

今年,新挂牌企业非常多,深创投已经挂牌了九家企业,所以今年是IPO大年。在这种背景下,大家都有非常高的期待,同时大年也是收获之年,但是不是很好的控制之年呢?就要看眼光了。

创投产业的选择:

创业,对于转型升级、经济增长也有非常大的需求。

自主创新上赋予了非常高的地位,中国人非常朴实、踏实,包括制造业也取得了很大的成绩,很多的企业越来越重视创新,特别是以华为为代表的冠军企业在不断的增加。但是还是一个传统的制造业大国,转型升级就需要技术和创业的支持。深创投对信息技术、互联网、生物医药、新能源方面的技术投资也是不断的加大,投资金额也在不断的增加。

关于创投企业的选择方向,包括雾霾、环境治理,对于节能环保产业还是有一定的期待,特别是对节能环保企业的运作和材料方面。新一代的信息技术,对于现在的物联网影响特别大。汽车电子,特别是智能汽车的智能化,不光是新能源汽车发展看好,汽车的智能化、电子化也是我们投资的非常好的方向。人工智能和大数据也是大家非常热衷的,人工智能、智能制造,包括大数据,今后对新经济的影响在不断的加大。

生物医药,特别是医疗器械方面,随着检测技术,越来越高的检测技术对我们的要求也越来越高,所以对生物医药、医疗器械方面都会投资,包括投资的多很医疗企业,早期也投过一个微创企业,最后被日本收购了。前几年投了一个微点,现在挂牌了新三板,目前也是取得了盈利,这也是美国生物芯片的一个企业。

高端工业制造方面主要是无人机、3D打印、机器人等热点。无人机方面有深圳的大疆,我们也是布局了好几家无人机的企业。新能源我们关注,还有生物制药,包括我们投资的今年上市的海辰药业等等,都是我们的重点投资产业。中国正在从第一生产大国向着消费大国迈进,中国的消费驱动,对将来整个投资和创业、经济的增长都有巨大的推动作用。

人口的红利,城镇化。城镇化也是一个非常有效的拉动因素,从全世界的大城市来看,日本的经济圈、美国的经济圈都是城市集中的、非常好的典范,有人说中国要发展城镇二、三线城市的地产,相对来说还是更看好一线城市,我认为环渤海、长三角、珠三角的经济圈,他的发展对经济的拉动会更强。

前些天公布了各区域在证监会排队的上市公司的家数,长三角的江苏、浙江,上海、安徽占了250家,珠三角深圳、广东这边一百多家,北京环渤海一百多家,所以经济的聚集和经济对产业链的拉动是非常强的。

“创道至简”,从道的角度来说,创投是一门艺术,不光是一种技术,我之前在高新投的时候就投了大族激光,当时大族激光还是一个非常小的企业,当时之前投了400多万,已经占了他的51%的股份,最后逐渐地让出来到成功上市,最后只剩下5%的股份收了2亿多。

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所以说创投是一种艺术,也是投资企业家的感觉,道可道,非常道。所以创投有一种规律,但是对项目、对企业的把握还是要创新。对企业来说,还是要看企业的创始人,特别是企业家,就是价格发现,挖掘市场和市场之间的价格差。

为什么中国的投资比较旺盛?因为中国投资的企业上市公司的PE高,为什么PE高?现在有很多回归回来的企业,一看他们的财务情况,真的还没有证监会把关的财务要求那么高,所以这个中间有很多好的企业,有这么多好的成长的企业,就把我们的PE值拉高。

包括目前IPO的加速,同时也是最严的监管。通过这些措施,对于投资好的企业来说,他的PE价值还能再升。差的企业PE价值下降,但是真正好的企业一定可以上升。比如说腾讯,一直是拉动,将来中国有很多企业在资本市场上也会有很多好的创业企业把蓝筹股不断的拉动。

创投是什么?是赚聪明的钱,并且帮助企业规范、决策。主动权益性的投资,还是注重成长,注重现金流,但是回报不是看短期,还要看长期。所以从长期投资实践来说,深创投是一个综合性的创投,规模比较大,对于早、中、晚期的项目,我们是一个综合性的配比投资。

创业投资喜欢什么样的企业?

首先我们喜欢创业家忠诚守信用,和企业家接触先看他的真实性,这个不光是投资,就是现在的企业上市,对企业的诚信,没有做假的要求是最强的,不光企业大还是小,我们接触的过程中,忠诚,诚信是最重要的。

其次是志向,要志向远大。也就是说不是为了赚一些小钱,看到蝇头小利,而注重企业的大发展。企业家要有胸怀。

远见,准确的预见力,高瞻远瞩,我们的产品和将来的发展,要以将来的做大做强为目标,瞄准上市为目标。

敏锐,对市场的判断力强,敢于抓住稍纵即逝的商机。

果断、信念坚强、豁达。豁达是很重要的,很多企业家不愿意沟通,不愿意交流,我们在评审项目的时候,要求和投资企业的老板,特别是创始合伙人的大股东要见面,包括主管的老总,都有这样的要求,有时候我们会把投资企业的老板叫到现场见见面。

企业需要什么样的VC?

智慧的VC,我们能够帮助企业打造核心竞争力,提高持续经营能力,品牌,能够给企业提供帮助的,能够对企业进行资源整合的VC。

深创投99年成立,到现在有42个亿资本,这中间每年还有分红。现在管理的基金规模也比较大,深圳市政府的引导基金1千个亿的母基金是归我们来管理的,同时在全国,除了新疆、西藏、西部等有些地区,我们设立了政府引导的子基金,现在已经有80多只,总规模达到了将近20多亿。国家中小企业发展的首批实体基金我们是作为机构合伙人参与的。深创投当年的国际业务部的总经理贾总(国家中小企业发展基金(深圳有限合伙)合伙人贾巍),也是中小企业的合伙人今天也到场了。另外是前海母基金,山东财金红土基金等等。

目前投资企业上市了119家,正当拿到批文加起来是120家了,新三板挂牌的86家,另外和重组、转让退出了一百多家。既然提到坏账,失败的项目也有五六十家。

所以创业是非常残酷的,非常感谢今天有这个机会和大家交流,深创投也非常感谢创客猫给我们这个机会,希望能够和创投界多多交流,感谢大家。

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