知乎IPO，十年“舍”与“得”

今年12月份，许多知乎用户分享了自己的知乎十年历。十年，3650多个日日夜夜，足以一个少年足以从青涩走向成熟，十年，也让知乎从一个精英云集的知识问答社区，发展成为了拥有3.7亿用户的大众化社交平台。

许多知乎老用户对知乎这十年的成长是不满意的，这种不满来自于优越感的丧失。

一位知乎用户说，曾经被好友邀请注册知乎时，自己内心是骄傲的、喜悦的，甚至自己在邀请好友入驻的时候也是小心翼翼的，生怕邀请错人，破坏了知乎高质量、专用的社区氛围。然而，现在的知乎已经不在是当年的知乎，现在的知乎是知音。

但就像一个人不能总是沉浸在理想主义的氛围里忘了现实一样，知乎想要活得长久，必须要考虑生存问题，要生存就需要更多的流量、需要商业化。知乎十年的每一点改变，本质上都是为了提升自身的商业价值。

上市与否，市值高低是衡量一家公司商业价值大小、多少，最直接的尺子。有媒体报道，知乎正在撰写IPO报告和上市申请书，目前已确定三家承销投行为高盛、摩根士丹利和瑞信，上市地点可能在港股或美股，尚待确认。

知乎十年，终于IPO。

01从社区到社交平台

许多创业者在创业遇挫的时候，都喜欢去西藏走走。知乎创始人周源亦是如此。

周源出生在贵州贵阳，大学毕业后在上海一家软件公司，做底层数据库开发的工作。随后辞职，进入《IT经理世界》杂志社，成为了一名记者。

做记者最终的出路一般有三种，一种是当一辈子记者，一种是进入互联网公司做品牌，第三种是自己创业。在采访过许多名人大咖，看过许多公司的起起伏伏后，周源决定选择了第三条路——创业。

创业不是一件容易的事情。王兴创业五次，前面四次都无疾而终，第五次才有了美团，马云也曾在北京创业做黄页，但却拉不到一分钱融资，最后无奈回到杭州创立了阿里巴巴。

在大众创新、万众创业最火爆的时候，我国创业成功率在1%左右，也就是99%的创业者，在做第一个创业项目的时候，都失败了。

经历了两次创业失败的周源选择独自去往西藏。回来后，周源叫上之前一起创业的同事们，创立了知乎。

经过团队成员近四个月废寝忘食的研发，2010年底，知乎开始内测，第二年1月，知乎正式上线。

知乎的发展主要经历了两个阶段。

第一个阶段的定位是单一的高质量知识问答平台。为了保证高质量的社区氛围，知乎在一开始采用的是邀请制注册方式——不开放注册，只有拥有邀请码的用户才能去注册知乎。就像如今很多人不能理解盲盒被炒到高价一样，当时许多人也不理解知乎的邀请码为什么能够被炒到几百元一个。

这种形式让知乎迅速吸引到了高质量的用户，彼时，知乎被称为是高精尖人群的聚集地。用户在上面的提问，往往能够得到非常专业的回答。回答问题的人，常常是业内大咖。就连创新工场的创始人李开复也是知乎的活跃用户。

凭借高调性的邀请注册方式，知乎在近两年的时间里积累了40万注册用户。

40万用户多吗？如果和其对标产品Quora相比，40万用户可以过及格线，但对于周源来说，还远远不够。他想要更多的流量。

2014年，周源在接受媒体采访时说，他希望知乎成为基础设施级的产品，像搜索一样满足了人的普遍基础需求，最终形态会是一个知识中枢，把各种需求和各种人在一个问题上连接了起来，形式上非常高效。

要想达到这样的效果，知乎就不能像之前一样，拥有强烈的圈子感。也就是说，知乎不能再局限于精英圈。

知乎终究走上了与豆瓣相反的路——打破圈层、获取流量、构建大众化社交平台。

从知乎热搜上不难看出，周源实现了自己的目标。如今的知乎，不再拘泥于科技等专业领域，时事热点、文化娱乐明星八卦，应有尽有。知乎上的内容不再高精尖。甚至出现了许多虚假和劣质内容。

许多人对于知乎不顾内容质量换取流量的行为表现出了强烈不满。

“来知乎，编出你的故事”

“知乎不应该叫知乎，应该叫知音。”

“知乎越来越差，既失去了自己本身的特性，又挑战不了抖快B站这些视频平台，玩了5年的知乎之后，现在越来越少使用知乎，用户的黏性没有，你上市也是苟延残喘，骗投资人可以，用户给你买单吗？”

但周源始终坚持自己的看法。他曾在采访中表示，一个很小的圈子，你把它扩展到1000倍和一万倍的时候，它一定不是现在这个样子。

从今日头条的成长脉路，以及知乎的用户数据来看，周源的选择并没有错，小而美的产品注定支撑不起庞大的商业帝国。

当然，知乎在成为大众产品之后，也没建立起自己的商业帝国。

02资本眼里的知乎

尽管许多知乎用户对知乎并不看好，但自2011年开始，知乎便是资本眼里的“香饽饽”。

2011年，知乎获得了来自创新工场150万元人民币的天使轮融资；

2012年1月，知乎获得来自启明创投的数百万美元A轮融资；

2014年，知乎获赛富投资与启明创投联合注资的B轮融资，金额2200万美元；

2015年，知乎获得了由腾讯领投，搜狗、赛富、启明创投、创新工场跟投的5500万美元C轮融资；

2016年，知乎完成了由今日资本领投、老股东跟投的1亿美元D轮融资；

2018年，知乎完成2.7亿美元E轮融资；

2019年，知乎获得了由快手领投、百度跟投，腾讯和今日资本等原有投资方继续跟投的4.34亿美元F轮融资。

过去9年里，中国互联网行业泡沫逐步破裂，融资变得越来越难。但知乎无论是融资速度和融资额都没有变慢、变少。甚至有传言称，张一鸣曾极力争取投资知乎，但因为之前从知乎上挖走了不少大V，导致周源心存结缔，决绝了张一鸣，转身选择了百度和快手——与百度、快手合作，既能够让知乎获得更多的流量支持，又能弥补知乎在短视频上的短板。

资本VC如此力捧知乎，让许多人不解，毕竟对于一个商业体而言，能不能够实现规模化盈利是一件非常重要的事情，而知乎目前在营收上并没有卓越的成绩。

知乎在盈利上做过许多尝试，知乎付费最火的时候，它尝试了值乎、知乎Live、专栏打赏，后来又推出了品牌任务、好物推荐、会员付费，但都收效甚微，目前最能给知乎带来收益的模块是网文。比如《洗铅华：恶毒女配生存录》上线当月，就为作者本人带来约40万元收入。

今年网文作者们在阅文集团受挫，遭遇不公平待遇，或许会将阵地转到知乎，知乎如果加大力度扶持网文作者，势必会出现更多优质的作品和更高的收益。

资本看知乎的视角和大众不同。对于资本们来说，知乎目前能不能变现并不是最重要的，重要的是它拥有3.7亿用户，坐拥如此庞大的用户群，只要知乎探索出一条适合自己的变现之路，那么未来的商业价值都是不可估量的。知乎目前没有变现成功，但不代表它以后不会成功。

抛开变现之外，如此庞大的用户体量，也能让知乎在尝试其它业务时事半功倍，一旦新的业务尝试成功，便可将其从知乎分拆出去，比如成立一个专门的网文平台，再独立上市。

据了解，知乎正在积极开展短视频业务，并且给出了5亿现金补贴和百亿流量扶持。如果短视频这块尝试成功，也将为知乎带来巨大的商业价值。

知乎上市之后，资金将变得非常充裕，它可以将大量资金投入在自己认为有潜离的业务，有足够的弹药还怕打不出胜仗吗？

究其根本，对于资本来说，知乎这块香饽饽，香的不是现在，是未来。

有了流量，就会有一切。

在写这篇文章之前，我采访了知乎一位95后新用户，我问她为什么经常使用知乎，她说因为在知乎上，她能找到她生活里想到的一切问题的答案。

文章来源：博望财经

作者：第七笔画