融中财经 | 阿布 · 2021-08-10 20:49
VC带上美瞳。这笔生意，毛利高达60%，有些产品成本低至2元。
2月，国货美瞳品牌Moody完成B轮和B+轮融资，总额高达3.8亿元。这家成立不足3年的美瞳品牌，已经快速完成了5轮融资。投资方包括高瓴创投、梅花创投、经纬中国、GGV纪源资本、源码资本、腾讯投资等一众一线投资方。
2个月时间，Moody完成了两轮融资，几乎是前一轮刚敲定，后一轮资本就已经杀入的速度。
在Moody宣布完成两轮融资的同一天，4iNLOOK也官宣完成1亿元B+轮融资，1个月前，4iNLOOK完成了近2亿元的A+轮融资。
如今的资本，正在疯狂投资美瞳。
热闹的程度，堪比最近几个月的小面、咖啡、烘焙等赛道。每轮融资都需要机构争抢份额。企业开放融资的同时，就有数家、数十家机构同时竞争，给钱、给资源。企业还要挑选一番，择一线、择具备品牌的机构，才准许入门。
美瞳，正在成为VC新的标的，这轮“瞳孔”的资本争夺战已经敲响。
01 高瓴、红杉，“戴上”美瞳
Moody融资历程
2019年，Moody刚刚成立，就拿到了壹叁资本和梅花创投的种子轮投资。仅4个月后，就获得高瓴的大笔下注，这轮天使轮投资，高瓴创投和高瓴资本都进行了投资，老股东梅花创投进行了跟投。
2个月后，经纬中国、源码资本、高瓴创投对其进行了6000万人民币的A轮融资。这是在半年时间中，Moody拿到的第三轮融资。
今年2月底，Moody已经完成了两轮融资，不仅吸纳了新股东纪源资本、腾讯投资、CPE源峰等，高瓴创投第三次追加投资，源码资本、经纬中国亦进行了2次跟投。
市场上，获得资本青睐的不仅Moody一家。4iNLOOK在Moody宣布B+轮融资的同一天，完成了B轮融资。
4iNLOOK融资历程
在此之前，4iNLOOK一斤完成了2轮融资，投资方包括弘晖资本、星陀资本和虎童基金等。
资本选择下注美瞳，有两方面原因，其一是海量的市场规模，其二是美瞳具备了医疗器械兼消费品的双重属性，且是高频消耗品。
从市场角度看，美瞳市场呈现了高增长。《2020年中国美瞳行业概览》显示，近年来美瞳消费快速攀升，2020年销售规模超100亿元。其中，美瞳消费主要由90后及95后主导，其中又以女性消费者为主，同时，男性在美瞳方面的消费增长也十分迅速。
另据《天猫隐形眼镜行业人口洞察白皮书》数据，2021年上半年隐形眼镜同比增速达60%，彩色隐形眼镜同比增速达83%。其他相关数据显示，疫情下，眼部彩妆用品销量涨幅达30%-40%，相比口红20%的复购率，彩瞳的复购率高达30%-50%，成为时尚人士必备单品。据Mob研究院预测，到2025年，中国彩瞳行业市场规模将达到500亿元，有望成为全球最重要的市场。
从商品的属性看，与眼镜不同，美瞳是有使用期限的。目前，主流产品类型主要分为日抛、双周抛、月抛、半年抛、年抛。
一般而言，消费者在选择时，更倾向于短时间期限。原因是，时间越短，能保持的卫生条件更好，对眼睛产生的伤害也越小，消费者的佩戴使用感也更加舒适。
更值得一提的是，美瞳和普通隐形眼镜还有一个不同，它是具备大眼、亮眼的美观效果的。这导致，美瞳不仅有普通隐形眼镜具备的时间期限，以及含水量、含氧量不同和选择，还有不同的款式，比如五花八门的颜色、以及瞳孔花样等等。
这让美瞳这个生意，成为了一个高频的、高消耗产品，需要消费者不断复购。
02 毛利超60%的暴利生意
美瞳这个名字，最初就是强生申请的注册商标。但在中国发展的数年中，美瞳成了彩色隐形眼镜的代名词。
从2004年强生进入中国后，陆续推出了多款产品，当时，美瞳的价格比现在高了不少。但销售情况仍然较为火爆，看到了商机，海昌也在2009年推出了美瞳品牌，2年后，博士伦也加入了战斗，推出了博士伦蕾丝明眸等彩色隐形眼镜。
今年2月宣布完成融资的 4inLOOK成立于2008年，最初， 4inLOOK是个渠道商。是隐形眼镜 B2C 平台，旗下代理包括 Fairy，POP，Natrual 等海外美瞳品牌在国内的销售。2014 年，4inLOOK 建立国内保税仓，正式开展跨境电商业务。
先代理，后品牌，近几年4inLOOK 也推出了自有美瞳品牌。
在2013年前后，跨境电商行业的兴起推动了跨境美瞳平台的成立，当时出现了不少专门销售美瞳的平台。但随着阿里这样的平台开始发力，美瞳成了其中一个品类，垂直的美瞳平台开始建立自有美瞳品牌，以建立更大的壁垒。
有自己的产品，不仅能够帮助美瞳企业建立品牌，更能推进毛利结构的优化。
从行业角度看，代工厂毛利在30%上下，消费者端的话，日抛的毛利在50%-60%，年抛更高一些。
在4iNLOOK从零售代理向自有品牌转型时，KILALA可啦啦都进行了转变。目前，这些品牌，不仅纷纷从线上向线下渗透，开始设立实体店，并以集合店的形式进行下沉。
4iNLOOK创始人陈裕表示，“我们越来越明确，在细分品类里面，消费者是不太需要分散式的体验。集合店的话就意味着未来我们会承载更多的品牌，给消费者更多产品的选择，所以店会越来越大。”
除了线上下的布局之外，美瞳品牌开始深化供应链的改造。比如4iNLOOK主要选择中国台湾和韩国的代工厂，台湾晶硕主要制造日抛，韩国的工厂生产年抛。
事实上，美瞳不同于彩妆，产业的供应链相对短，主要涉及的事上游的产品和材料的改进。
03 去年销售额超200亿，成本低至个位数
青山资本的数据显示，近五年，美瞳的复合年增长率高达41%，2020年中国市场终端销售额超200亿。而相比较一些国家和地区超过30%的渗透率，中国市场美瞳渗透率仅7.5%，还拥有着5至7倍的成长空间。
不过，虽然入局者不少，但时至今日，中国市场上仍未出现一家巨头美瞳品牌，原因是多层面的。
在政策层面，2012 年彩色平光隐形眼镜也被列入第三类医疗器械。2014 年，药监局发布了《医疗器械说明书和标签管理规定》，要求在中国售卖医疗器械时，产品说明必须配备中文。这个意味着，国内外的无品牌的美瞳被清退。
此外，国内明确规定美瞳类产品不能请代言人，大多只能通过头部博主、KOL、KOC进行营销推广；另一方面，各大社交平台对美瞳限流也比较严重，抖音不允许美瞳品牌做直播，B站挂链接会被限流，小红书的美瞳商户需要开白名单。
以医美功效面膜为例，三类械字号产品是不准许直播，但是同一品牌非三类械字号是可以参与直播销售的。比如创尔生物的创福康就是三类械字号面膜，虽然该产品不能登陆直播平台，但在李佳琪直播间，创尔生物所生产的另一款产品——创尔美销量逐年攀升。
但美瞳几乎是一刀切，几乎只能通过头部KOL进行宣传。
但这并未阻挡入局者的热情。截至目前，我国现有1500家美瞳相关企业，约84%的美瞳相关企业成立于近五年。
今年年初，国货彩妆品牌apinkbaby宣布将关闭淘宝店，转型售卖美瞳；2月，moody、4iNLOOK同时完成融资；紧接着，卖美妆的完美日记也发布了首个美瞳系列产品。
融资中国获悉，下个月，还将有一家美瞳品牌落地新一轮融资。该品牌在去年已经完成了两轮融资。据了解，该品牌在自主设计方面，累计花色超500款。并已经与亚洲最大的一家代工工厂合作，后者也是博士伦等国际大牌的供应商。
《2021年中国美瞳隐形眼镜行业分析报告》分析称，2020年我国近视患者将达7亿，其中16岁-24岁群体近视患病率将达到94%。巨大的需求为隐形眼镜带来了庞大的潜在市场。
在巨大市场背景下，美瞳行业也在升级变化。峰瑞资本孙千慧分析认为，中国美瞳终端市场开启演进三步曲：从医疗用品到消费品化，从消费品化到快消品化，从快消品化到美容美妆化。
从医疗用品到美容快消的过程中，门槛逐渐降低。
从相关企业注册情况来看，约84%的美瞳相关企业成立于近五年。具体来看，2015-2019年，美瞳相关企业年度注册增速均保持在40%以上，2020年相关企业注册增速虽只有26%，但年度新增企业也超过了350家。
颜值经济的崛起，让美瞳包含了医疗器械+消费品双重属性，市场广阔，资本扎堆进入，也使得赛道内鱼龙混杂。
在电商平台上，几十块一副的美瞳比比皆是，在高销量的背后实质是利益的异化与扭曲。此前，有媒体曝光过扬州一家美瞳小工厂，在没有任何资质的前提下，4个多月卖出120余万副假美瞳产品。知乎一位从事美瞳行业多年的店主表示，国内贴标的仿品，成本价才2-8元不等。
美瞳赛道在资本的入局下，是走向正规的整合和巨头化，抑或走向另一个极端？从退出的角度看，这类企业又将何去何从？当前，最重要的因素或许就是监管。医美行业的乱象已经被点名批评，美瞳的监管还会远吗？
文章来源：微信公众号 “融中财经”（ID：thecapital）
作者：阿布
