千亿半导体巨头,一天出7亿投2个GP

FOFWEEKLY | 深深 · 2022-06-29 20:59

2021年下半年以来,韦尔股份多次出手投资GP。

6月25日,上海韦尔半导体股份有限公司连续发布两条对外出资的公告,分别出资5亿和1.98亿元投资上海道禾产新私募投资基金合伙企业(有限合伙)和宁波甬欣韦豪三期半导体产业投资合伙企业(有限合伙)。

上海道禾产新私募投资基金合伙企业(有限合伙)总规模为人民币10.02亿元,将主要投资于新一代信息技术、先进制造等领域。

其中上海道禾长期投资管理有限公司为基金管理人、执行事务合伙人,拟作为普通合伙人认缴出资100万元,绍兴韦豪企业管理咨询合伙企业(有限合伙)作为普通合伙人认缴出资100万,上海临港新片区私募基金管理有限公司作为有限合伙人认缴出资5亿元,上海韦尔半导体股份有限公司作为有限合伙人认缴出资5亿元。

而宁波甬欣韦豪三期半导体产业投资合伙企业(有限合伙)总规模为10亿元,宁波韦豪通商管理咨询合伙企业(有限合伙)作为普通合伙人认缴出资200万。上海韦尔半导体股份有限公司全资企业绍兴韦豪企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“绍兴韦豪”)作为有限合伙人以现金方式出资人民币1.98亿元认购该基金的基金份额;宁波市甬欣产业投资合伙企业(有限合伙)作为有限合伙人认缴出资3.5亿元;宁波市镇海威远鲲鹏股权投资合伙企业(有限合伙)作为有限合伙人认缴出资1.5亿元;浙江自贸区(宁波)新动能产业投资基金合伙企业(有限合伙) 作为有限合伙人认缴出资1.5亿元;余姚阳明股权投资基金有限公司作为有限合伙人认缴出资1.2亿元;余姚经济开发区建设投资发展有限公司、浙江余姚工业园区开发建设投资有限公司作为有限合伙人均认缴出资1200万;余姚市工业(中小企业)投资发展有限公司作为有限合伙人认缴出资600万。

该基金聚焦于泛半导体产业先进技术、工艺、产品领域,围绕半导体产业行业龙头公司产业生态搭建为主的高成长项目;主要投资于创业投资、未上市/挂牌公司的股权、私募股权、创业投资基金、可转债投资等。其中可转债投资,不超过基金总规模的 20%,具体投资方向和投资方式以投资决策委员会决议为准。

这并非韦尔股份的首次出手,2021年下半年以来,韦尔股份多次活跃在私募股权市场,频繁出资,除了投资旗下或关联管理机构以外,也多次出手投资关注半导体、智能制造领域的GP。

芯片巨头的投资版图

韦尔股份进军私募股权行业要从2017年说起,而其一出手即将产业资本对战略投资的需求体现地淋漓尽致。

2017年7月14日,上海韦尔半导体股份有限公司出资6000万投资青岛海丝民合半导体投资中心(有限合伙),该基金由青岛民和德元创业投资管理中心(有限合伙)、青岛城市建设投资(集团)有限责任公司、北京耐威科技股份有限公司 、上海韦尔半导体股份有限公司与拉萨君品创业投资有限公司共同发起设立,由青岛民和德元创业投资管理中心(有限合伙)负责管理,重点投资于集成电路领域并购整合及有核心竞争力的公司。

随后,在沉浸近三年之后,韦尔股份再度于2020年出手。2020年6月4日,上海韦尔半导体股份有限公司出资2亿元,投资中芯聚源旗下青岛聚源芯星股权投资合伙企业(有限合伙),该基金主要投资方向为集成电路领域,同样与韦尔股份自身产业链有关。

而随着上海韦豪创芯投资管理有限公司(韦豪创芯)的登场,韦尔股份在私募股权领域的布局也更加深入。

值得关注的是,2021年宣布成立的宁波甬欣韦豪半导体产业基金的管理人即为韦豪创芯,该基金总规模为100亿元,其中韦尔股份背后掌舵人虞仁荣及其关联方出资20亿元,宁波市国资国企改革发展母基金(即甬欣产业投资基金)、北仑区、镇海区和余姚市国资平台代表宁波国资方共同出资80亿元。

据悉,该基金将充分依托韦尔股份的产业生态资源和宁波国资的资本优势,聚焦于泛半导体产业先进技术、工艺、产品领域,在半导体设计、制造、封测、材料等产业环节组建或导入相关企业,完善产业链,做大做强宁波半导体产业。

而韦尔股份随后的多笔出资中,韦豪创芯旗下基金占其大部分。据不完全统计,当前韦尔股份已对外出资13笔,大多数集中在2021年下半年及2022年。已披露的投资金额近30亿,其中对韦豪创芯旗下基金有6笔出资,出资额15亿元。

除了韦豪创芯以外,当前韦尔股份是工银国际、清石资管、中芯聚源等机构的LP。而在投资领域上,韦尔股份的被投基金,多为在半导体、智能制造、新材料等领域进行布局。

是财务投资还是战略投资?

实际上,作为芯片巨头,韦尔股份从没停止过战略投资的脚步,除了做LP,韦尔股份还通过其他形式不断在半导体领域扩充版图。

2019年,联合清华产业资本收购豪威科技奠定了韦尔股份在国内图像传感器芯片领域的龙头地位。而通过不断收购、直投、战投、做LP等多种形式,近年来韦尔股份在半导体领域上下游频繁布局,在进行战略投资的同时,也不乏收获财务回报。

根据公开资料显示,自2007年至今,韦尔股份通过直投收获6家IPO项目,均集中在半导体、科技、电子信息、生产制造等领域,与自身业务形成强关联性。其中2020年2月之前,多为上市定增的形式参与投资,而2020年9月起投资的两个项目,则为基石投资。

近日,韦尔股份负责人在接受媒体采访时表示:看投资(项目),第一是产品的横向扩张;第二是赛道规模;第三是在技术延伸方面有没有协同性。

而对于做LP,韦尔股份负责人则表示:同样希望能形成强协同功效。一方面,上市公司要争取更大的业绩回报;其次,通过对专业的产业链商家投资,韦尔股份也获得了广大的、非常强的产品情报信息;第三,在设备解决方案里,公司也会有很强的协作。反过来,促进了韦尔股份在“3+1”战略上的扩展和发展。

不仅仅是战略投资,同时也有对业绩回报的需求,本质上来看,其实都寄托了产业LP对于自身生态布局扩充、以求转型,或者对于财务回报的追求。

今年上半年,国内一级市场受全球经济、疫情等多方因素影响较深,整体活跃程度偏低,机构出手速度有明显下滑。从募资端来看,除了政府和国资LP依然活跃以外,市场化机构及上市公司出手速度有所下降。

不过进入6月份以来,随着疫情防控的逐步常态化,上市公司的出手速度有所回暖,大额出资情况也逐渐显现,将对一级市场募资端带来信心。

而对于产业本身,无论是以战略投资为主,还是想要获取财务回报,单单依靠直投和旗下机构投资布局,无法更好地满足产业方的需求。因此通过做LP来投资和覆盖优质机构,来实现更广泛和全面的覆盖逐渐成为产业资本的一个趋势,以专业机构的视角来获取更多布局,同时,市场对产业LP的需求也将催生出更多产业资本向LP化转变。

当前一级市场的资本供给环境中,产业资本是除政府、国资之外,最大的资本供给端,不过目前“LP化”仍处于起步和摸索阶段,因此留给未来的发展空间依然较大。

文章来源:微信公众号“FOFWEEKLY”(ID:FOF_weekly)

作者:深深

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